Anthropic成SpaceX最大单一客户
一家以火箭和卫星闻名的公司，如今最大的单一客户却是一家人工智能实验室。据彭博社10月29日援引知情人士报道，SpaceX第三季度财报中未具名的“客户B”正是Anthropic——这家Claude模型背后的公司在当季贡献了SpaceX约34.5%的营收，超过美国联邦政府，成为SpaceX有史以来最大的单一收入来源。
“客户B”是谁：财报里的匿名大客户
事情的起点是SpaceX在10月22日提交给美国证券交易委员会的第三季度财报（10-Q）。财报显示，公司当季总营收为145.75亿美元，其中只有两名客户各自贡献了超过10%的收入，但财报没有点出他们的名字，只以“客户A”和“客户B”代称。其中“客户B”占比约34.5%，换算下来约50.3亿美元。
彭博社随后援引一位因细节未公开而要求匿名的知情人士指出，“客户B”就是Anthropic。需要说明的是，这一身份认定目前来自单一信源的知情人士说法，SpaceX和Anthropic均未公开证实或否认。财报本身只确认了“客户B”的存在和占比，并未点名。
另一个值得注意的对比是：去年同期，“客户B”的占比还不到10%，因此没有达到财报的披露门槛。一年之内从“不足10%”跃升到“超过三分之一”，这正是这条新闻分量所在。
合同细节：最高1205亿美元，每月31亿美元
这笔收入来自Anthropic今年早些时候与SpaceX签署的算力合同。根据Anthropic在10月26日公开的IPO招股书（S-1），公司在今年5月至10月间与SpaceX的子公司SpaceXAI签署并修改了多份合同，使用后者数据中心里的英伟达GPU算力，相关设施位于美国田纳西州孟菲斯的Colossus I和Colossus II数据中心。
合同的规模相当惊人：协议持续至2029年，总额最高可达1205亿美元；从今年12月起，Anthropic的相关支出预计达到每月约31亿美元。但这里有两个关键限定：第一，1205亿美元是上限，不是保证金额；第二，两份合同分别在2027年1月和2027年3月之后，任何一方都可以提前90天通知终止协议。换句话说，这是一笔规模巨大但约束期并不长的生意。
Anthropic对算力的渴求并不难理解。招股书披露，公司2026年上半年营收为163亿美元，远高于去年同期的11.6亿美元，模型训练和推理需求的增长直接转化成了对外部算力的采购。而除了SpaceX，Anthropic还与Nscale、Lambda等其他新兴云厂商保持合作，并没有把全部筹码押在单一供应商身上。
收入结构变了：AI业务已成SpaceX最大板块
“客户B”的全部收入都归属于SpaceX的Super Intelligence（SI）部门，也就是该公司对外出租数据中心算力的AI业务。该部门第三季度营收75.6亿美元，同比增长830%，占SpaceX总营收的约52%，其中“客户B”一家的贡献就约占该部门营收的三分之二。该部门当季实现营业利润4.31亿美元。
与之对照的是SpaceX的传统业务：当季连接业务营收增长68%至52.5亿美元，航天业务增长6%至17.7亿美元。AI算力租赁已经超过星链和发射业务之和，成为公司最大的收入板块。SpaceX当季整体营业利润为27.91亿美元，去年同期还是亏损2.73亿美元；净利润为44.04亿美元。
另一名大客户“客户A”占比16.6%，收入横跨SpaceX全部三个业务部门，彭博社称其可能代表多个美国政府机构的合计收入。相比之下，这部分客户在2025年约占SpaceX收入的五分之一。马斯克此前还预计，NASA在2026年贡献的收入占比将降至5%以下。曾经以政府合同起家的SpaceX，收入重心正在快速转向AI基础设施。
风险与展望：集中度是一把双刃剑
对SpaceX而言，单一客户贡献超过三分之一营收，意味着客户集中度风险被摆到了台面上。一旦Anthropic在2027年初的窗口期后选择缩减采购或转向其他供应商，SI部门的收入会出现明显波动。不过，Anthropic与谷歌、微软等厂商的算力协议期限相对更长，这也让双方在未来的续约谈判中各有筹码。
对Anthropic而言，风险同样是双向的。Semafor的报道指出，Anthropic自身招股书显示，其近一半收入来自亚马逊、谷歌和微软三家合计——也就是说，AI产业链上下游的头部玩家之间，已经形成了一张互相依赖又互相牵制的网络。任何一环的收缩，都可能沿着这张网络传导。
接下来的观察点很明确：12月每月31亿美元的支出节奏是否如期兑现；2027年1月和3月的两个解约窗口到来时，双方是否选择继续；以及SpaceX能否在Anthropic之外，把谷歌等其他SI客户的占比做大，降低对单一客户的依赖。无论结果如何，有一点已经确定：SpaceX不再只是一家航天公司，而Anthropic的算力账单，正在改写这家公司的收入结构。