60万颗英伟达H200滞留香港：北京暂缓放行

路透社11月5日独家报道，约60万颗英伟达H200人工智能芯片正滞留在香港，等待运往中国内地。尽管中国科技企业对先进算力的需求持续高涨，北京方面至今没有批准大规模进口。芯片已经运到了家门口，却迟迟进不了门——这一此前从未披露的数字，成为观察中美科技博弈的最新注脚。

60万颗芯片滞留香港

据两名知情人士透露，这批H200芯片目前存放在香港，等待向中国内地发货。消息人士称，中国方面已经在最近几个月允许部分芯片入境，几家主要的中国互联网公司在过去几个月里各获得了约1万颗H200，另有少量芯片通过中间商和间接渠道流入，但具体数量没有披露。

不过，大规模进口至今没有获批。报道称，中国工信部和国家发改委没有回应置评请求，英伟达以及阿里巴巴、字节跳动、DeepSeek和腾讯等中国科技公司同样没有回应。

受限的官方供应正在推高非官方市场的价格。一名知情人士透露，截至10月底，在中国内地，一台搭载8张H200的服务器报价超过600万元人民币，约合90万美元，约为一年前的3倍。采用英伟达更新一代Blackwell芯片的服务器报价则超过2000万元一台。按照路透社报道采用的汇率，1美元约合6.67元人民币。

H200为何仍然抢手

H200并不是英伟达最新的AI处理器，但它仍然是中国科技企业急需的算力。路透社指出，H200具备中国替代产品尚未企及的能力，尤其适合训练AI模型，而与英伟达软件生态结合后优势更为明显。

这也是北京态度矛盾的原因：一方面，中国企业需要英伟达的先进算力来满足激增的AI需求；另一方面，北京不愿进一步加深对美国技术的依赖。

中美两边的关口

美国自2022年起实施出口管制，限制中国获得先进英伟达芯片及相关制造设备。H200一度也在禁止向中国出口之列，直到去年特朗普政府在美中贸易谈判之后，允许英伟达向获批的中国客户销售H200。

但美方松绑之后，中方又设下了自己的关口。据科技媒体The Information今年7月报道，中国官员当时告诉阿里巴巴、字节跳动和DeepSeek等公司，可以获批购买限量H200用于训练AI模型，总批准量可能不到20万颗，同时北京希望企业优先把国产处理器用于推理，也就是运行AI模型的环节。

两边的数字对照起来颇为耐人寻味：香港滞留的约60万颗，已经是有限批准规模的数倍。本站此前报道，英伟达10月被曝正找台积电扩大H200产能，中国订单超过200万颗；路透社上月还报道，字节跳动、阿里巴巴和腾讯订购了超过300万张英伟达RTX Pro 5500显卡，合计标价超过350亿美元。需求端的高涨与供给端的收紧同时存在。

值得注意的是，限制并不只来自政府一边。本站11月4日报道，英伟达被曝要求云客户对华业务占比不得超过一半，划出51%的红线。芯片供应链上的每一方，都在给自己留出回旋余地。

影响与展望

短期内，滞留的60万颗芯片去向未定，非官方渠道的价格大概率继续维持高位，中间商仍有操作空间。对急需算力的中国AI企业来说，有限的获批数量意味着训练资源的分配将更加集中，头部大厂优先。

中长期看，进口审批的节奏与国产芯片的进展将相互影响。北京推动国产处理器承担推理任务的思路已经明确；如果国产芯片能在推理环节真正接住需求，对进口H200的依赖会逐步下降。但在训练环节，H200的性能与软件生态优势短期内仍难被替代，这也是北京既不放行、又不彻底关门的原因。

关键变量仍然在谈判桌上：中美贸易谈判的走向、北京后续审批的节奏，以及国产算力能否在窗口期内缩小差距。60万颗滞留香港的芯片，既是一笔悬而未决的库存，也是一面镜子，照出中美科技关系里竞争与依赖并存的现实。它的最终去向，值得继续观察。