英伟达收紧海外租卡：中国AI算力再遇紧箍咒

导语

据《金融时报》报道，英伟达已口头通知全球数据中心与云计算合作伙伴：新签合同中，至少51%的算力服务必须出售给中国以外的客户。这条从未落到纸面上的规定，堵住了中国AI公司获取高端算力最重要的“后门”——海外租卡。而与此同时，禁售中国的B300机架在国内黑市已被炒到280万美元，接近国际价格的五倍。

51%配额：口头通知，全球执行

据五名知情人士向《金融时报》透露，英伟达要求云计算客户把至少51%的服务卖给中国以外的公司。这项指令由英伟达的销售与区域团队口头传达，而非书面下发；适用范围是全球合作伙伴，不只限于亚洲；而且只针对新合同，现有租赁协议不受影响。英伟达方面对此既未证实，也未否认。

除了配额本身，英伟达还要求合作伙伴上报芯片的最终用户。在东南亚，想成为英伟达云合作伙伴的供应商，如今必须接入英伟达的Fleet Intelligence追踪系统。Tom’s Hardware在11月10日的跟进报道中指出，这一系列动作正在收紧中国AI实验室通过境外云服务使用高端芯片的通道。

B300机架炒至280万美元

配额收紧的直接后果，体现在价格上。B300是英伟达Blackwell一代的旗舰AI芯片，根据美国出口管制禁止向中国出售，美国的Anthropic、OpenAI等公司正在使用。一名直接了解交易的知情人士告诉《金融时报》，一台B300机架上月在中国的成交价接近国际价格的五倍：国际市场约60万美元，在中国则高达280万美元。

与此同时，英伟达今年还把获准购买其AI芯片的亚洲客户数量削减了一半以上，方式是设立白名单，只保留通过更严格合规审查的公司。白名单之外的需求，只能转向其他渠道。

替代路线也在收窄

为了填补缺口，中国客户今年已经购买了超过100万张英伟达的游戏与工作站显卡。同时，出口合规版显卡RTX Pro 5500的订单量超过600万张——至少是英伟达2027年能够生产数量（约300万张）的两倍，供需缺口显而易见。RTX Pro 5500预计12月出样品，2027年第一季度开始交付。

另一条路是直接在境内租用已流入的禁售芯片。彭博社援引向北京监管部门提交的备案文件报道，Moonshot AI在8月签约租用了32台搭载B300芯片的超微服务器；阿里巴巴与字节跳动今年早些时候也签约租用了海外英伟达芯片。一名消息人士告诉CNBC，Moonshot被要求支付的预付款比非中国客户高出30%至50%。至于这些搭载B300的服务器如何进入中国境内，目前的报道尚未给出解释。

背景：立法压力与黄仁勋风波

英伟达此时主动收紧，离不开华盛顿的政治压力。美国国会正在推动《远程访问安全法案》，该法案将把出口管制延伸至境外云端使用受限芯片的行为——现行法律对此并无广泛管辖权。法案今年1月已在众议院通过，但尚未通过参议院。

与此同时，英伟达CEO黄仁勋本人也被卷入风波。《纽约时报》与《金融时报》援引美国情报官员的说法报道，黄仁勋可能成为中国情报资产的接触目标，相关说法尚未得到独立证实；国会已要求他在11月18日到国会做简报。在这一背景下，英伟达以“自我约束”的方式先行收紧合作伙伴配额，被解读为在立法落地之前缓和议员批评的举措。

影响与展望

对中国AI公司而言，算力获取的三条主要通道正在同时收窄：直接采购被白名单限制，海外租卡被51%配额封堵，合规替代卡的订单又远超产能。短期内，B300等高端芯片在中国的稀缺溢价恐怕难以回落，海外租赁市场的价格与门槛也会继续抬升。

对英伟达而言，配额是一把双刃剑：一方面回应了美国国内的政治压力，另一方面也可能把一部分需求推向竞争对手与国产替代方案。接下来值得关注的有三点：参议院是否通过《远程访问安全法案》，把云端使用正式纳入管制；英伟达是否会把口头配额变成书面政策；以及RTX Pro 5500在2027年交付后，能否缓解合规算力的供需失衡。

可以确定的是，AI芯片的争夺早已不只是性能竞赛，更是一场围绕“谁能用上算力”的规则之争。而规则，正在越收越紧。