英伟达找台积电扩产H200：中国订单超200万颗

中国AI巨头的”算力荒”，正在演变成一场产能争夺战。据最新报道，中国科技企业已为2026年下单超过200万颗英伟达H200 AI芯片，而英伟达手头库存仅约70万颗，供需缺口接近三倍。为填补缺口，英伟达已找上台积电，要求扩大H200产能，新增制造预计2026年第二季度启动。

200万订单对70万库存：缺口怎么补

据路透社引述消息人士报道，2026年逾200万颗H200订单中，大部分来自中国大型网络公司。英伟达目前约70万颗库存中，有10万颗是把CPU与GPU合二为一的GH200 Grace Hopper超级芯片，其余为单独的H200，两种版本都会提供给中国客户。

价格方面，H200每颗单价约2.7万美元；由8颗芯片组成的模组售价约150万人民币，高于此前H20模组的120万人民币。但H200性能约是H20的六倍，且比灰色市场的替代品便宜约15%，中国企业普遍认为”划算”。

面对订单潮，英伟达对中国客户开出了异常严格的交易条件：下单须全额预付款，且订单不得取消、退款或更改配置。英伟达CEO黄仁勋此前表示，客户对H200的需求”相当高”，公司已”全面启动供应链”加快提升产能。

需求端最激进的是字节跳动。据报道，若中国政府批准H200进口，字节跳动计划2026年投入约1000亿人民币采购英伟达芯片，远高于2025年的约850亿人民币。

腾讯同样在加速囤算力：第二季度资本支出高达528亿人民币、同比增长176%，主要投向AI运算与数据中心；此前还与甲骨文签下五年约70亿美元的租赁协议，经东南亚数据中心取得约10万颗高阶AI芯片，”曲线”补足境内拿不到的高端硬件。

与此同时，尽管美国近期放宽了部分H200对中国客户的销售限制，中国大厂仍在持续扫货，连原本并非为先进AI设计的产品也在采购之列——在北京大力推动本土替代的背景下，市场对高端算力的依赖短期内难以消退。

美国总统特朗普此前表示，将允许在收取25%费用后，向中国核准客户销售H200。但中国官方至今仍在审慎评估是否放行进口：北京担心，一旦企业拿到先进外国芯片，可能拖慢本土AI半导体产业的发展速度。

据报道，中方正在考虑的方案包括：企业每采购一组H200，就必须搭配一定比例的国产芯片；同时，凡获得国家资金补助的新建数据中心，只能使用本土生产的AI芯片。国产替代的政策闸门越收越紧。

英伟达发言人则强调，这些H200是在许可下卖给获得授权的中国客户，”不会影响我们对美国客户的供货能力”。但外界担心，英伟达要在”满足中国强劲需求”与”全球其他地区供货”之间找平衡，可能让全球AI芯片供应变得更紧张。

H200订单潮折射出一个现实：中国AI产业对高端算力的渴求，远超本土供给的爬坡速度。IDC最新报告显示，2026年上半年英伟达在中国数据中心AI芯片市场的份额已降至34%，华为追至28%——本土厂商在出货量上奋起直追，但在H200这一级别的产品上，目前仍没有同级替代品。

接下来真正的悬念不在产能，而在审批：如果中方最终放行，200万颗订单将转化为数百亿美元收入；如果继续收紧，英伟达扩产的H200又将流向何方？算力、政策与国产替代的三方博弈，才刚刚进入下半场。